央廣網(wǎng)北京7月26日消息（記者柴華）據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，經(jīng)過十多年發(fā)展，我國理財市場規(guī)模經(jīng)歷了幾何級數(shù)的增長。人們對錢袋子保值增值的思考越來越多地看向了各種各樣的金融理財產(chǎn)品。手上有點閑錢，買哪個銀行的哪款理財產(chǎn)品？或者錢多一點的考慮買個信托、私募等，是很多人都需要思考、做出選擇的問題。

　　國家金融與發(fā)展實驗室聯(lián)合浙商銀行昨天（25日）發(fā)布了報告《錢去哪了：大資管框架下的資金流向和機制》。面對種類繁多的理財產(chǎn)品選擇，我們的錢最終都流向了哪里？滿篇專業(yè)術(shù)語的理財產(chǎn)品合同背后，你的低風險投資真的低風險嗎？面對霧里看花的理財產(chǎn)品投資流向，普通老百姓又該如何去選擇呢？

　　需要首先說明的是，由于不同金融部門和機構(gòu)的統(tǒng)計口徑不太一樣，記者拿到的報告中使用的很多數(shù)據(jù)是測算數(shù)據(jù)。報道詳細分析了銀行、信托、保險、基金、券商等各類金融機構(gòu)的資金流向，并提出了建設(shè)性意見。報告顯示，我國銀行理財?shù)目傮w規(guī)模由2012年的5.58萬億元增加到了2016年末的33.64萬億元，在市場中占絕對主導地位，其中有約70%的資金投向了實體經(jīng)濟。

　　分類流向上看，保本和非保本理財?shù)馁Y金流向以流動性資產(chǎn)和債券市場投資為主，以非標資產(chǎn)投資和權(quán)益類資產(chǎn)投資為輔；結(jié)構(gòu)化主體則以“應(yīng)收賬款”類的非標投資為主，以其他投資為輔。這里面值得注意的是，匯總后的非標資產(chǎn)投資規(guī)模為12.55萬億元，占2016年末銀行理財規(guī)模的比重為37.31%，近40%的份額，遠高于排名第二的債券市場投資占比。人們買的銀行理財投資非標資產(chǎn)的占比很高，未來的趨勢要繼續(xù)等報告再發(fā)布，縱向?qū)Ρ�。不過“非標”這個專業(yè)詞匯背后可能存在什么問題呢？

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任、浙商銀行首席經(jīng)濟學家殷劍峰表示，非標即一種準貸款，為何會增長快，因為房地產(chǎn)、基建、地方平臺公司在正常渠道拿不到貸款，自身的風險和資產(chǎn)負債表受監(jiān)管，非標用來給他們提供貸款，這可以說是各地投資理財市場的一個缺陷，反映我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整還未完成，金融資產(chǎn)荒，大家不知道買什么，也反映我國資本市場不發(fā)達，美國很多非標資產(chǎn)都變成標準化資產(chǎn)。

　　普通投資者買理財時只知道合同上寫著百分之多少投權(quán)益類，年化收益是百分之幾，但并不知道實際錢投到了哪個公司的哪些項目。報告通過數(shù)據(jù)分析和產(chǎn)品分析提出此問題，普通人無法穿透理財產(chǎn)品設(shè)計，看到實際錢投向了哪些行業(yè)、企業(yè)、哪些具體的底層資產(chǎn)、基礎(chǔ)資產(chǎn)。殷劍峰表示，“09年前投資者買到的產(chǎn)品可以對應(yīng)于可看到的底層資產(chǎn)，不一定安全，08年銀行理財出現(xiàn)大面積虧損，有的銀行海外資產(chǎn)腰斬，所以并不意味一一對應(yīng)就安全。銀行作為主動管理人替投資者去購買這些資產(chǎn)，有銀行信用在里面，老百姓可以閉著眼睛買。這里涉及一一對應(yīng)的穿透和引申出的剛性兌付，究竟是好事還是壞事。未來不同機構(gòu)對應(yīng)什么產(chǎn)品如何定位是大家要考慮的問題。”

　　作為普通百姓手上有一點閑錢但不多，需要在安全的基礎(chǔ)上盡量獲得高收益，該怎么去選理財產(chǎn)品？

　　學術(shù)報告沒有去研究或者評價哪種理財最好、最適合老百姓，業(yè)內(nèi)人士表示 ，如果某產(chǎn)品的收益比市場上的同類產(chǎn)品都高很多，通常風險較大，并不是看上去的那樣“你撿到寶了”。避開這種雷區(qū)之后，風險與收益相匹配。想獲得高收益，通常需要承受高風險，需要老百姓根據(jù)自己的風險承受能力和投資目標來選擇。

　　殷劍峰表示，盡管很多產(chǎn)品購買時看不到底層資產(chǎn)，但還是要追問理財經(jīng)理底層資產(chǎn)到底是什么。是銀行代銷的產(chǎn)品還是銀行自己發(fā)的產(chǎn)品，性質(zhì)是完全不一樣，代銷的產(chǎn)品背后完全是信托公司的信用在支撐，銀行自己發(fā)的風險要低。另外大類資產(chǎn)比如股票、債券、商品等風險收益特性完全不同，需要提醒大家，無論理財產(chǎn)品由誰來發(fā)行，風險怎樣，收益最終取決底層資產(chǎn)的特性�，F(xiàn)在全球經(jīng)濟都在發(fā)生劇烈調(diào)賬，貨幣政策、金融政策都在發(fā)生激烈調(diào)整，底層資產(chǎn)的價格都會發(fā)生比較大的波動，所以對低風險偏好投資者還是買銀行發(fā)的產(chǎn)品。