央廣網(wǎng)北京7月19日消息（記者柴華）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)中國之聲《新聞晚高峰》報(bào)道，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)上市交易的鑼聲將于下周一敲響。回首2018年11月橫空出世至今，科創(chuàng)板以中國資本市場(chǎng)史無前例的“速度與激情”大踏步走來，為科創(chuàng)企業(yè)的孕育和突破注入更多力量，打造新的舞臺(tái)。而在當(dāng)前國際環(huán)境多變、全球競(jìng)爭(zhēng)加劇、國內(nèi)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要階段，資本市場(chǎng)在助力中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的道路上，自身同樣需要尋求高質(zhì)量發(fā)展�？苿�(chuàng)板的應(yīng)運(yùn)而生也正承載著國家與市場(chǎng)對(duì)此的期盼，肩負(fù)著引領(lǐng)資本市場(chǎng)改革和加速創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的雙重使命。站在新征程即將開啟的這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，中國之聲專題報(bào)道《你好，科創(chuàng)板》，今天（19日）推出上篇：科創(chuàng)板，打好“創(chuàng)新牌”。

　　“科創(chuàng)板”短短8個(gè)多月的時(shí)間，為自己筑制度、立規(guī)則、攬企業(yè)、審核注冊(cè)，直至今天站上新的起跑線�！八俣扰c激情”背后，其所承載的科創(chuàng)與改革期待才是真正的動(dòng)力源泉，也是科創(chuàng)板橫空出世的真正意義所在。正如證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿所言，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是深化資本市場(chǎng)改革開放的基礎(chǔ)性制度安排，是推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)科技與資本深度融合、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的重大舉措。易會(huì)滿表示：“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要突破口，主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命：一是支持有發(fā)展?jié)摿�、市�?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。通過改革增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許未盈利企業(yè)、同股不同權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)發(fā)行上市，進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用。從中國的國情和發(fā)展階段出發(fā)，借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在發(fā)行上市、保薦承銷、市場(chǎng)化定價(jià)、交易、退市等方面進(jìn)行制度改革的先試先行并及時(shí)總結(jié)評(píng)估，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)�！�

　　在我國目前的多層次資本市場(chǎng)體系中，已經(jīng)有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等很多層次的板塊市場(chǎng)了�？苿�(chuàng)板要順利落地生根、茁壯成長(zhǎng)，如何實(shí)踐好其落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科技強(qiáng)國戰(zhàn)略、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展等的定位，深耕科與創(chuàng)的本質(zhì)、打好“創(chuàng)新牌”才是關(guān)鍵。申萬宏源證券研究所新股策略組主管、首席分析師林瑾表示：“科創(chuàng)板的‘科’一般是代表高科技，更是具有硬科技類型的企業(yè)，科創(chuàng)板覆蓋的六大領(lǐng)域是新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等�？苿�(chuàng)板的‘創(chuàng)’，我們認(rèn)為一般是指科創(chuàng)板企業(yè)要具有比較強(qiáng)的科技創(chuàng)新研發(fā)能力和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，或是具有創(chuàng)新商業(yè)模式。從統(tǒng)計(jì)來看，目前已受理的企業(yè)當(dāng)中處于國際領(lǐng)先、達(dá)到國際先進(jìn)水平的核心技術(shù)占比達(dá)到34%，比例比較高。我認(rèn)為科創(chuàng)板推出的重要意義之一是科創(chuàng)板應(yīng)該成為我國行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)的一個(gè)展示地，對(duì)我國企業(yè)應(yīng)該有示范作用，將能夠推動(dòng)更多企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，當(dāng)然也包括經(jīng)營模式的創(chuàng)新�！�

　　事實(shí)上，在全新起跑線上準(zhǔn)備壯志征途的科創(chuàng)板企業(yè)們也正在詮釋這種定位與期待。截至目前，上交所已經(jīng)受理了150家左右的科創(chuàng)板注冊(cè)申請(qǐng)，它們?cè)谘邪l(fā)投入力度和研發(fā)投入人數(shù)方面領(lǐng)先A股市場(chǎng)。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，首批掛牌上市的25家企業(yè)，研發(fā)人員合計(jì)8185人，占員工總數(shù)比重達(dá)到22.51%；相比之下創(chuàng)業(yè)板研發(fā)人員占比19.76%。從單家企業(yè)來看，首批掛牌企業(yè)中瀾起科技、虹軟科技及樂鑫科技研發(fā)人員占員工數(shù)量比重都超過了六成，其中瀾起科技研發(fā)人員占比超過70%，位居首位。顯然，研發(fā)投入的比例是衡量企業(yè)科創(chuàng)性的一個(gè)重要指標(biāo)。林瑾介紹：“已經(jīng)受理的120家企業(yè)當(dāng)中，其實(shí)有29家企業(yè)的研發(fā)投入占比達(dá)到15%�！�

　　從目前已經(jīng)受理科創(chuàng)板擬上市申請(qǐng)的企業(yè)來看，科創(chuàng)板的科創(chuàng)屬性不只體現(xiàn)在簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)數(shù)字上。從核心技術(shù)來看，這里面有致力于原創(chuàng)藥物的國家高新企業(yè)；有國內(nèi)領(lǐng)先的遙感和北斗導(dǎo)航衛(wèi)星服務(wù)商；有細(xì)分領(lǐng)域的全球龍頭；也有成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，填補(bǔ)了國內(nèi)空白的供應(yīng)商。其所承載的對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的期待正寄托在這一項(xiàng)項(xiàng)核心技術(shù)的背后。

　　不過，既然是創(chuàng)新，有成功就必然有失敗，而且正因?yàn)槭莿?chuàng)新，失敗的概率往往也更大一些。證券市場(chǎng)業(yè)內(nèi)樂于通過回顧美國納斯達(dá)克等成熟市場(chǎng)科創(chuàng)板塊的經(jīng)驗(yàn)來說明其中的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，納斯達(dá)克平均每年約有8.5%的企業(yè)退市摘牌，其中一半是自愿退市，一半是規(guī)則退市。1980年到2018年期間，納斯達(dá)克退市公司數(shù)量超過10400家，仍然處于上市狀態(tài)的公司只有不到3000家，也就是說，退市公司占比達(dá)到了七成之多。如何理解科創(chuàng)板公司“創(chuàng)新牌”背后的風(fēng)險(xiǎn)，這些數(shù)字就是最好的實(shí)證。東北證券投行事業(yè)部股權(quán)部總經(jīng)理齊玉武說：“實(shí)驗(yàn)室行，但能不能做到量產(chǎn)？不容易。芯片公司要能做出流片來，可能利潤(rùn)就不是幾倍的問題，但是你能不能判斷出這一點(diǎn)？科創(chuàng)板后面的公司我覺得陸續(xù)會(huì)有類似的公司出來。比如做生物醫(yī)藥的，它本身這些年沒有任何收入，然后做的又是說進(jìn)入了幾期幾期，但這種‘幾期’作為普通投資者根本不清楚它是什么概念，到最后一階段能不能獲批，風(fēng)險(xiǎn)太大�！�