蔚來汽車(NIO)近日公布了其2019年財(cái)報(bào)并舉行電話會(huì)議，公司在資產(chǎn)負(fù)債表部分聲明：截至2019年12月31日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金和短期投資為人民幣10.56億元，不足以為未來12個(gè)月的持續(xù)運(yùn)營提供所需的營運(yùn)資金和流動(dòng)資金。受此消息影響，18日蔚來汽車股價(jià)大跌16.21%，以2.4美元價(jià)格低開并保持橫盤震動(dòng)，截至收盤，蔚來汽車總市值為25.58億美元，當(dāng)天換手率高達(dá)8.97%。

　　財(cái)報(bào)顯示，蔚來汽車2019年全年總收入為人民幣78.25億元，同比增長58%，但全年調(diào)整后凈虧損為人民幣109.62億元，虧損同比擴(kuò)大22.4%，調(diào)整后普通股每股基本和攤薄凈虧損為10.63元。蔚來汽車從成立之初就一直沒有停下融資的腳步，2019年的虧損情況則讓這件事變得更加緊迫。

　　蔚來汽車在財(cái)報(bào)中表示，公司將繼續(xù)致力于融資項(xiàng)目，以改善其流動(dòng)性和現(xiàn)金狀況。但管理層也提出評估，由于持續(xù)虧損，現(xiàn)金凈流出，負(fù)營運(yùn)資金，負(fù)資產(chǎn)和融資項(xiàng)目完成的不確定性等因素，他們對公司能否持續(xù)經(jīng)營一事存疑。不得不說，這樣的論調(diào)確實(shí)給人一種風(fēng)雨飄搖之感。

　　不過今年以來，蔚來汽車在融資方面收獲頗豐，其首席財(cái)務(wù)官魏鋒提到：“蔚來汽車在2月和3月以私募的方式發(fā)行了總計(jì)4.35億美元的可轉(zhuǎn)債，這為其日常運(yùn)營和業(yè)務(wù)發(fā)展提供了支持�！贝送�，2月25日，安徽省合肥市政府與蔚來簽訂了合作框架協(xié)議，同意為NIO提供資源和資金支持，并將于4月底前簽署最終文件。凡此種種，都為苦苦掙扎尋求轉(zhuǎn)機(jī)的蔚來，提供了一線生機(jī)，然而屋漏偏逢連夜雨，今年新冠肺炎的肆虐卻讓本就苦苦經(jīng)營的蔚來更是雪上加霜。

　　隨著企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響正逐漸淡化，但第一季度汽車行業(yè)產(chǎn)銷受阻已成定局。在此背景下，蔚來1-2月共交付了2305輛車，預(yù)計(jì)第一季度將交付3400到3600輛汽車，環(huán)比下降約56.2%至58.7%，同比下降約9.8%至14.8%。不過蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李斌在電話會(huì)上解釋：“第一季度的交付量低于預(yù)期主要受疫情期間產(chǎn)能下降的影響，但蔚來在過去30天內(nèi)新增訂單已超2100輛，預(yù)計(jì)4月日均訂單可達(dá)去年12月的最高水平，加上蔚來原有的五千輛待交付訂單，所以我們對全年的銷量很有信心�！�

　　2019年第四季度蔚來汽車毛利率為-8.9%，環(huán)比收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)，趨勢向好，然而四季度調(diào)整后經(jīng)營虧損卻高達(dá)人民幣27.75億元，環(huán)比擴(kuò)大18.65%，對此，魏鋒強(qiáng)調(diào)：“為優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效率，蔚來在去年四季度有過一筆調(diào)整性費(fèi)用支出，這將有效減少運(yùn)營費(fèi)用，并改善未來現(xiàn)金流，從而提高運(yùn)營效率和利潤率。”

　　展望全年，蔚來2020年的核心目標(biāo)之一是提高毛利率，借此提升公司的運(yùn)營能力，李斌表示：“供應(yīng)鏈的優(yōu)化、電池包成本的降低、生產(chǎn)規(guī)模上升和管理優(yōu)化帶來車均制造成本的下降，讓我們有信心實(shí)現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，并于年底達(dá)到兩位數(shù)的目標(biāo)�！蓖瑫r(shí)，“今年蔚來將不會(huì)繼續(xù)增加NIO House的數(shù)量，NIO Space的經(jīng)營模式也不會(huì)令蔚來的經(jīng)營利潤產(chǎn)生負(fù)擔(dān)”。財(cái)報(bào)顯示，蔚來第四季度研發(fā)費(fèi)用為10.26億元人民幣，較2018年同期下降32.3%，銷售和管理費(fèi)用同比下降20.5%，目前來看，蔚來降本增效成果初顯。

　　產(chǎn)品方面，據(jù)李斌在電話會(huì)議中介紹，蔚來將于4月交付旗艦電動(dòng)SUV全新ES8，而作為對標(biāo)特斯拉Model Y的電動(dòng)轎跑SUV EC6將根據(jù)競品的銷售情況于7月發(fā)布價(jià)格。

　　綜合以上情況不難看出，還未走出企業(yè)生存期的蔚來壓力仍在，一旦失去外界投資便很可能夭折，預(yù)計(jì)蔚來的未來或?qū)⒁恢弊咴诜e極融資的道路上，直至“轉(zhuǎn)機(jī)”出現(xiàn)。