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專家解讀貨幣政策回歸穩(wěn)�。悍乐箰盒酝ㄘ浥蛎�
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中新網(wǎng)12月8日電 香港《文匯報》8日刊文說，近期召開的中央政治局會議確定明年貨幣政策基調(diào)為穩(wěn)健，這一舉措宣告中國為抵抗金融海嘯而實施兩年的“適度寬松貨幣政策”已然終結(jié)。有專家分析認(rèn)為，這意味著明年中國將通過控制貨幣投放、加息等手段，防止惡性通貨膨脹。
文章摘編如下：
如何破解累計10年流動性過剩而引發(fā)的通脹問題，短期內(nèi)最為有效的手段還是控制貨幣發(fā)行量。近期召開的中央政治局會議確定明年貨幣政策基調(diào)為穩(wěn)健，宣告中國為抵抗金融海嘯而實施兩年的“適度寬松貨幣政策”已然終結(jié)。分析認(rèn)為，意味著明年中國將通過控制貨幣投放、加息等手段，防惡性通脹。
10月20日，央行上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，這是央行時隔3年后重新啟用加息工具。隨后的一個月內(nèi)，央行兩度調(diào)高金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，存款準(zhǔn)備金率達(dá)到18%的史上新高，政策“組合拳”力度空前。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平向香港文匯報表示，今年9月新增外匯占款2，896億元，10月新增規(guī)模則大幅增加至5，190億元，創(chuàng)30個月以來新高，兩個月加起來新增規(guī)模達(dá)8，000多億元。而央行兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率大概只回收了7，000億元左右的流動性，因此，調(diào)整存款準(zhǔn)備金率主要是對沖了外匯占款帶來的流動性增量，對存量流動性沒有太大的影響。
而對于加息工具的效果，央行貨幣政策委員會專家委員周其仁認(rèn)為，加息并不能從根本上解決通脹和貨幣市場價格飆漲問題。調(diào)控最重要的，還是根除當(dāng)下央行在開放條件下被動超發(fā)貨幣的機制。
改革開放以來，中國大力發(fā)展對外經(jīng)濟，一躍成為全球最大出口國。由于人民幣是非自由兌換貨幣，出口企業(yè)獲得外匯后需兌換成人民幣才能進(jìn)入流通使用。
國家信息中心預(yù)測部研究員張茉楠指出，從目前來看，中國流動性尚無減弱的“拐點”，由此引發(fā)的通脹還將繼續(xù)。在政策組合上，短期內(nèi)央行可繼續(xù)通過準(zhǔn)備金率、央行票據(jù)、窗口指導(dǎo)等手段遏制貸款擴張，但貨幣政策的操作空間和效果將越來越不盡如人意。她強調(diào)，要有效控制流動性過剩，央行就必須改變對沖外匯占款而投放人民幣的方式，而解決問題的根源則是改變長期實施的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟。
